Как считать APR: пула и своей позиции

Цифра APR на витрине пула и то, что заработает ваша позиция, — два разных числа. Разберём, откуда берётся каждое.

APR пула: комиссии за сутки, делённые на TVL

APR пула = комиссии за 24ч / TVL × 365 × 100%

Отсюда сразу два свойства. Во-первых, это скользящее окно: один активный час удваивает цифру, один тихий — делит пополам. Во-вторых, это средняя по всей ликвидности пула, а не по вашей позиции.

APR вашей позиции: доля в активной ликвидности

Комиссии получает та ликвидность, которая стоит на текущем тике. Ваша доля в ней и определяет ваш доход:

APR позиции = APR пула × (TVL пула / активная ликвидность) × (ликвидность позиции / её стоимость)

Первая скобка — сколько долларов стоит за единицей ликвидности в пуле. Вторая — сколько единиц ликвидности даёт ваш доллар. Произведение показывает, насколько вы эффективнее или слабее среднего участника.

Практический вывод: узкий диапазон зарабатывает быстрее при той же сумме. Например, при цене SOL $100 узкая позиция $97–$106 даёт на доллар почти вчетверо больше ликвидности, чем широкая $84–$119, — а значит, и почти вчетверо больше комиссий, пока цена внутри обоих диапазонов.

Почему цифра на сайте биржи не совпадёт с вашей

• Витрина показывает среднее по пулу, а у вас свой диапазон.
• Она показывает суточное окно, а вы держите позицию неделями.
• Она считает «пока в диапазоне» — время вне диапазона не учитывается.
• Она не вычитает impermanent loss. Это отдельная величина, и она может съесть заметную часть комиссий.

APR и APY — не одно и то же

APY = (1 + APR/n)ⁿ − 1        n — число реинвестов в год

Обратите внимание на разрыв между последними столбцами: переход с еженедельного реинвеста на ежедневный при 50% даёт 0.3 процентных пункта, а переход с «никогда» на «раз в месяц» — 13. Первый шаг — это почти вся выгода.

Как посчитать фактическую доходность

Самый честный способ — по факту, а не по прогнозу:

фактический APR = (собранные комиссии / вложенная сумма) × (365 / дней в позиции) × 100%

Именно так считает наш бот, когда у позиции накопилась история. Пока истории нет, он показывает оценку по доле в ликвидности и честно помечает её как оценку тильдой.

Свой вариант можно посчитать в калькуляторе.

Частые вопросы

Как считается APR пула ликвидности?

Комиссии пула за последние 24 часа делятся на его TVL и приводятся к году. Из-за этого цифра сильно скачет: один активный день её удваивает. Недельная версия того же расчёта устойчивее — в нашем замере SOL/USDC на Orca показывал 89.6% за сутки и 53.3% за неделю.

Почему моя позиция зарабатывает не столько, сколько APR пула?

APR пула — средняя по всей его ликвидности. Ваша позиция получает комиссии пропорционально своей доле в ликвидности на текущем тике, а эта доля зависит от ширины диапазона. Узкий диапазон даёт больше ликвидности на доллар и зарабатывает быстрее — пока цена внутри него.

В чём разница между APR и APY у пула?

APR — простая годовая ставка без реинвеста. APY учитывает, что собранные комиссии возвращаются в позицию и начинают зарабатывать сами. При 50% APR еженедельный реинвест даёт около 64.5% APY. Почти вся выгода приходит на первый шаг: от «никогда» к «раз в месяц».

Как посчитать фактическую доходность позиции?

Разделите собранные комиссии на вложенную сумму, умножьте на 365 и разделите на число дней в позиции. Это фактический APR, в отличие от прогнозного. Он не включает impermanent loss — его считают отдельно, сравнивая позицию с простым удержанием тех же монет.

Читайте дальше: что такое Solana LP · impermanent loss · лучшие пулы · Orca против Raydium

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.